国产精品白浆一区二小说,免费无码无遮挡永久色情聊天小说,亚洲一区二区女搞男,护士小雪的yin荡高日记H视频

期貨市場的套利是什么？

發(fā)布時(shí)間：2023-04-07 21:33:27 丨 瀏覽次數(shù)：

期貨市場套利是指利用相關(guān)市場或相關(guān)合同之間的價(jià)差變化，在相關(guān)市場或相關(guān)合同上進(jìn)行相反交易方向的交易行為，以便在價(jià)差發(fā)生有利變化時(shí)平倉。

期貨套利與投機(jī)的關(guān)系。

早期，理論界普遍將套利交易納入投機(jī)范疇，將套利交易視為一種投機(jī)形式。但后來，一些學(xué)者開始將套利視為一種不同于投機(jī)交易的交易方式，在期貨市場上具有獨(dú)特的性質(zhì)，并發(fā)揮著特定的作用。

美國金融期貨創(chuàng)始人利奧·梅拉梅德曾指出：“期貨市場的套利者與其他交易主體有很大的不同。套利者利用兩個(gè)或兩個(gè)以上合同月份同一商品的價(jià)差，而不是單個(gè)合同的價(jià)格進(jìn)行交易。因此，他們的潛在利潤不是基于商品價(jià)格的上漲或下跌，而是基于不同合同月份價(jià)差的擴(kuò)大或縮小，從而形成套利頭寸?！币虼?，他認(rèn)為套利者是一個(gè)獨(dú)立的群體，不同于投機(jī)者或套期保值者。他們的交易差異主要體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：

(1)期貨投機(jī)者關(guān)心的是單一合同的漲跌，而套利者關(guān)心的是兩個(gè)或兩個(gè)以上合同相對(duì)價(jià)差的變化。

（2）期貨投機(jī)交易只在一段時(shí)間內(nèi)買賣，套利是同時(shí)買賣相關(guān)期貨合約，或同時(shí)在相關(guān)市場反向交易，同時(shí)發(fā)揮多頭和空頭的雙重作用。

（3）期貨套利交易賺取價(jià)差變動(dòng)的收益。一般來說，由于相關(guān)市場或相關(guān)合同的價(jià)格變化方向一般相同，價(jià)差變化較小，風(fēng)險(xiǎn)較小。普通期貨投機(jī)賺取單一期貨合同價(jià)格有利變化的收入。與價(jià)差變化相比，單一價(jià)格變化較大，因此風(fēng)險(xiǎn)較大。

（4）期貨套利交易成本一般低于投機(jī)交易成本。一方面，套利風(fēng)險(xiǎn)較小，因此存款收取小于普通期貨投機(jī)，大大節(jié)省資金占用；另一方面，相關(guān)期貨合約的套利交易通常至少同時(shí)涉及兩個(gè)合同的交易。為了鼓勵(lì)套利交易，一般規(guī)定套利交易的傭金支出高于單筆交易，但低于單筆交易的傭金總和，因此，套利交易的成本較低。